房地产股触底回暖

周二，两地A股在中国石油、工商银行等权重股的尾盘发力下，双双收出放量阳线，值得注意的是，当日权重股出现异动迹象，这是否意味着曾领涨大盘的房地产股也将有所表现呢？

    我们认为，后市房地产板块将有阶段性机会，特别是调整充分的地产股有望借助人民币升值和消费概念两大主题而崛起。中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，人民币兑美元2月19日中间价为人民币7.1574元，2月18日中间价为7.1667元，人民币昨日继续高歌猛进，大幅升值93个基点，首度突破7.16关口，连续第三个交易日创出新高，这也是2008年来人民币第16次刷新汇改以来新高，按照汇改时8.11的汇率计算，汇改以来人民币累计升值幅度13.31%。

    人民币升值所导致的资本成本和收入的提升将在长期内改变我国的经济结构，重新赋予行业不同的成长速度，并使不同行业的企业业绩出现分化。主要受益行业包括：房地产和基础设施类行业是非贸易的不动产行业，升值将全面提升国内地产资产价值，同时提高具有资源有限、垄断性或建设周期较长而供给弹性较小的特点的机场、港口、铁路、高速公路这类基础设施、基础产业的投资价值。

    人民币升值一般意味着国内经济整体向好，投资机会多而且收益水平相对可观，因此将有大量的外资通过各种渠道进入国内市场，股市和房地产等市场由于流通性较好将成为这些资金集中的场所，最终导致股市上涨，房地产价格上扬。

    长期而言，人民币升值有助于房价水平的上升，因为贸易顺差属于资本的净流出，人民币升值后，出口会相应减少，这样会减少资本的净流出，增加国内的生产，国内居民的收入增加必然带来消费的增加，那么房地产将作为消费升级的主要聚焦点将得到大家的追捧，从而提升对房地产的有效需求。

    2008年人民币升值步伐呈现加快趋势，短短两个多月时间里汇率16次创出新高，这对于调整比较充分的房地产股形成利好。目前大盘见底也日渐明朗，地产类的权重股是推动股指弹升不可或缺的主力，后市有望触底回暖，建议关注在板块轮动下地产股弹升所带来的投资机会。而且最近消费概念已进入轮炒的格局，因而升幅滞后具大宗消费概念的地产股也值得关注。其中建议关注运盛实业(600767)。