房地产新政出台已过百天，距离年底也不到5个月。纵观全国楼市，6月份70个大中城市房屋销售价环比下降0.1%，一线城市房价略有回落，而二三线城市房价环比则继续上涨。
本次调控中央的定调为“遏制部分城市房价过快上涨”，如果仅从字面分析，似乎已经达到了调控效果。但从近期中央及国土部、住建部、银监会等三部委的表态来看，仍坚称调控不动摇。国土资源部部长徐绍史日前称“目前房地产市场呈现出量跌价滞的态势，再过一个季度左右，房地产市场可能会面临全面调整。”而住房和城乡建设部部长姜伟新表示，调控政策一旦放松，房价会强力反弹，调控政策毁于一旦，政府也会失信于民。
那么，从市场释放的种种信号来看，此次调控走势将如何演绎呢？
其实无外乎三种结果：一是房价继续上涨；二是房价小幅下降；三是房价大幅下降，而房价继续僵持下去的结果可能性几乎为零。下面笔者就这三种结果的可能性进行分析：
一、房价不降反涨
这意味着调控失败，目前来看出现此结果的可能性不大。如若调控失败，房价报复性上涨的后果可想而知，一是房地产已成为民生问题，如房价再次上涨，政府将因此失信于民，不利于社会稳定；二是此次调控的主要目的之一即主动挤出资产泡沫，防范金融风险，尤其是降低国际金融资本借资产泡沫做空中国的可能。若非如此，楼市“堰塞湖”一旦在国际金融资本的冲击下“溃堤”，将给中国经济毁灭性的打击。
其实对于此次调控政策出台的时机，政府也是深思熟虑。欧美国家要求人民币升值的呼声一直很强烈，而中国先于4月份出台房地产调控政策，6月份启动人民币汇改，目的就是打“时间差“，抢先一步调控楼市价格，避免热钱涌入中国楼市，进一步推高资产泡沫。
二、房价小幅下降
房价小幅下降应该是中央及地方政府理想的一种结果，但也是最难把握住“尺度”的结果。房价小幅下降，不会对房地产起到伤筋动骨的影响：从上下游产业链来看，不会因此受到太大牵连；从地方政府来看，也不至于引发地方债风险，土地财政仍可循环；从购房者来看，房价小幅下降也能起到一定的安抚作用；而对于低收入人群，政府将通过加大保障性住房建设来解决，今年住建部已明确了建成580万套保障性住房的目标。
而中国楼市目前已经形成了疯狂的投机效应，大量资金由于实体经济发展困难，转向投资回报巨大的房地产；而老百姓出于通胀预期和投资房产只涨不跌的神话，也将资金押宝楼市。目前，调控政策和投机心理的博弈正在进行，各路资金虎视眈眈准备“抄底”。如果房价在空间上仅是小幅下降，在时间上又不具备持续性，难以在调控期内建立长效机制的话，那么仍不可避免房价出现再次暴涨；而如果调控不放松，时间周期又较长的话，房价将出现较大跌幅。
三、房价大幅下降
房价如果出现内外部因素共同作用的结果将出现大幅下降。内部因素就是房地产调控持续，如推出房产税或进入加息通道；外部因素就是国际金融资本借机做空中国经济，推动人民币先升值后贬值，刺穿楼市泡沫，从中渔利。
由于房地产调控影响，地方土地财政收入将出现缩水，而负债已到7万亿，中央因此加紧清理地方融资平台以降低金融风险，并开始寻找新的增长模式。房产税出台的主要目的，即是让地方政府得到一个长期而稳定的收入来源。因此房产税今年在部分城市试点的可能性较大，年底前或推广到70个大中城市。房产税的出台将引发投资客恐慌抛盘，导致房价大幅下降。
而国际金融资本已启动做空中国布局，华尔街对冲基金不约而同“看空中国”。郎咸平认为，金融核弹头的三个零配件包括融资融券、股指期货已实现，华尔街即将进入中国，中国正被复制成第二个日本。如果房地产投资占据GDP的三分之一，因此，只要击垮中国的房地产就能击垮中国实质孱弱的经济，只要击垮房地产就能击垮貌似强大的中国银行业。此外，由于公众普遍认为黄金和房产保值作用相当，联动性很强，因此金融资本通过做空黄金，引发公众资产安全恐慌，或也将成为做空房地产的途径。
结论：如果外部风险政府能有效化解，同时以时间换空间，建立起房地产长效发展机制，房价小幅下跌的可能性较大；否则，面临的将是房价大幅下降。
